Fundusze hedgingowe mają zadyszkę

-

Powiedzieć, że zarządzający funduszami hedgingowymi są biedni, to przesada. Ale po ludzku jest mi ich szkoda. Tak się okropnie męczą, aby pomnożyć majątki najbogatszych, a spotyka ich tylko niewdzięczność.

Według firmy badawczej Eurekahedge, fundusze headingowe – jako klasa aktywów inwestycyjnych - w pierwszym kwartale 2016 rok straciły 0,4% wartości. To oczywiście jeszcze nie jest finansowa katastrofa, ale dla porównania - mniej majętni i wyrobieni inwestorzy mogli wykupić udziały w prostym funduszu, który odzwierciedla skład indeksu S&P 500 i zarobić 1,4%. Skromnie, ale jednak na plusie. Gdyby jacyś zagraniczni inwestorzy postanowili ulokować kapitały na naszym parkiecie, w pierwszym kwartale otrzymaliby solidne 9,9% wzrostu.

Klienci funduszy headingowych zauważyli rzecz jasna, że z ich portfelami dzieje się coś niepokojącego. W rezultacie mogliśmy być świadkami największego odpływu środków od czasu Wielkiej Recesji. W pierwszym kwartale umorzono jednostki za blisko 15 miliardów dolarów. Czy to dużo?
W stosunku do całkowitej sumy kapitałów jakim obracają fundusze jest to nic nieznaczący ułamek, zaledwie nieco ponad 0,5% z 2,86 biliona dolarów. Jednak zbitka faktów: spadek wartości aktywów oraz największa liczba umorzeń od załamania rynku w latach 2008-09 zapalają inwestorom jeśli nie czerwone, to przynajmniej mocno pomarańczowe lampki.

Zarządzający funduszy robią dobrą minę do złej gry. Faktycznie inwestowanie na największych giełdach od początku roku należało do sportów ekstremalnych, stąd konieczność szukania alternatywnych dróg lokowania kapitałów. Tymczasem udziałowcy funduszy płacą spore prowizje za umiejętność zarabiania więcej niż przeciętni ciułacze na podobnej klasie aktywów. Oczywiście gdy zarabiają. Tracenie pieniędzy za słone opłaty transakcyjne nie kalkuluje się nikomu, nawet najbogatszym.

Komentarze

Prześlij komentarz

Popularne posty z tego bloga

Google buduje zespół doskonały

-
Gdy się jest technologicznym gigantem – jak Google – i gromadzi olbrzymie ilości danych, a na dodatek buduje się wizerunek firmy, opartej na wartościach i poszanowaniu indywidualizmu, trzeba się w końcu zmierzyć z problemem: co zrobić, aby stworzyć zespół doskonały.  W 2012 roku została w tym celu powołana inicjatywa – Projekt Arystoteles. Już wcześniej Google wydawał olbrzymie ilości pieniędzy na badania, które miały doprowadzać zwiększania efektywności pracowników. Analizowano dokładnie każdy aspekt życia pracowników. Brano pod uwagę najróżniejsze czynniki, od jak często poszczególni ludzie jedzą razem, czy się przyjaźnią i na jakim poziomie - poza biurem, rodzajach hobby, po cechy menadżerów, którymi się najchętniej dzielą z podwładnymi. W końcu zakrojone na szeroką skalę eksperymenty ukierunkowano na poszukiwanie metod budowy zespołu doskonałego. Wzięto pod uwagę najróżniejsze teorie, które pojawiły się w ciągu ostatniego półwiecza w sprawozdaniach ...
Czytaj więcej

Gdy stracisz zaufanie, spodziewaj się ograniczeń

-
Wspominałem już w jednym z wpisów, że Chiny – od 2014 roku – testują system kredytów społecznych . Gdy ludzie dokonują jakichś drobnych wykroczeń (np. spacerowanie z psem bez smyczy) lub nie płacą rachunków na czas, zmniejsza się ich saldo punktów zaufania. System jest nadzieją Pekinu na: utrzymanie spokoju wewnętrznego, zdyscyplinowanie społeczeństwa oraz przekonanie współobywateli, że zachowania antyspołeczne nie mają sensu. W niemal każdym innym kraju, chińskie rozwiązanie uznano by za nadmierną kontrolę państwa czy jawne pogwałcenie praw człowieka. Tymczasem - według Associated Press - Chińskie Krajowe Centrum Informacji o Kredycie Publicznym (CKCIK) - najnowszym raporcie – chwali się swoimi osiągnięciami . Z publikacji można się dowiedzieć, że dzięki działaniu systemu kredytów społecznych: udaremniono zakup 17,5 miliona biletów lotniczych oraz 5,5 miliona biletów kolejowych przez osoby, które miały niedostateczne saldo punktów . Co więcej – z tego samego powodu - blisko 3...
Czytaj więcej

Kolonializm a'la Facebook

-
Konflikt pomiędzy Facebookiem, właścicielem platformy Interent.org oraz indyjskim nadzorem telekomunikacyjnym pokazał jak wygląda nowoczesna wersja kolonializmu. Na szczęście dla Indii, tym razem udało się obronić przed „niewidzialną ręką rynku”. W ramach poprawiania świata Zuckerberg zawiązał organizację Internet.org, która ma nieść dostęp do bezpłatnego - lecz limitowanego internetu – krajom biednym i rozwijającym się. Inicjatywa nie napotkała przeszkód w 30 krajach. Pierwszym dużym celem korporacji stały się Indie, które zmagają się z niedostatkami infrastruktury telekomunikacyjnej. Pod koniec grudnia indyjski regulator rynku telekomunikacyjnego TRAI, poprosił partnera Facebooka, dostawcę usług bezprzewodowych – Reliance, o zaprzestanie wspierania serwisu Internet.org. Powodem była nieprzejrzysta oferta, która uderzała w konkurencyjność całego sektora. Mark Zuckerberg, osobiście, w liście otwartym odniósł się z irytacją do pomysłów indyjskiego nadzoru, któr...
Czytaj więcej